Родился в 1946 году в с. Верхняя Санарка, Троицкого района, Челябинской области, в многодетной крестьянской семье. Окончив в 1964 году среднюю школу, поступил на металлургический факультет Челябинского политехнического института.
В 1969 году пришел работать на Челябинский металлургический завод подручным сталевара в электросталеплавильном цехе № 2, позже стал мастером этого цеха.
С 1971 по 1978 год избирается и работает секретарем комитета ВЛКСМ ЧМЗ, секретарем Металлургического района ВЛКСМ, первым секретарем Челябинского горкома ВЛКСМ.
В 1978 году П.И.Сумин уходит на производство - заместителем начальника ЭСПЦ-5 Челябинского металлургического завода.
Через два года был избран вторым секретарем Металлургического РК КПСС.
В 1984 году уже с должности первого секретаря Металлургического райкома возвращается на хозяйственную работу - его избирают председателем Челябинского горисполкома. В 1985 году по его инициативе было принято постановление Совета Министров СССР "О развитии городского хозяйства г.Челябинска".
В 1987 году П.И.Сумин назначен первым заместителем председателя Челябинского облисполкома, в 1988 на альтернативной основе был избран вторым секретарем обкома партии, в ответственность которого входило решение вопросов экономики и промышленности.
В 1989 году становится председателем Челябинского облисполкома, а в 1991 году председателем Челябинского областного Совета народных депутатов. В 1993 году Петр Сумин побеждает на первых выборах главы администрации Челябинской области, однако их итоги были отменены, несмотря на решение Конституционного Суда РФ о признании законности результатов этих выборов.
После роспуска Советов народных депутатов в 1993 по 1995 год П.Сумин работает вице-президентом инвестиционной холдинговой компании "Выбор".
В начале 1994 года активно участвует в создании общественно-политического движение "За возрождение Урала", лидером которого является по настоящее время.
В декабре 1995 года становится депутатом Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации. Работал в думском Комитете по бюджету, налогам, банкам и финансам, принимал участие в работе независимой депутатской группы "Народовластие".
В 1996 году П.Сумин становится губернатором области. В декабре 2000 г. был переизбран на второй срок.
Женат, имеет двух дочерей и двух внуков.